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“氢燃料电池汽车只是氢能源利用的一个方面，在一条产业链里，它只是一个节点。” 郭烈锦最后总结道，目前中国氢能源发展的难点，在于产业需求和当前的整个产业链并不匹配：“作为一个新的、革命性的能源体系，氢能要在大规模生产、储存、运输和利用的一系列关键环节上，拥有独立的自主知识产权技术，如此才有可能构成整个氢能源产业链的形成和发展。这个产业链的形成和发展，恰恰颠覆了现有的传统能源产业。”

此外，我们按照规模大小对同业存单的占比进行了整理，发现规模较大的基金配置同业存单的比例均相对较低，大部分不超过40%，且一季度有所下行。而规模较小的基金配置存单的比例相对较高，部分占净资产比重超过100%（图14）。这与新规规定“同一基金管理人管理的全部货币市场基金投资同一商业银行的银行存款及其发行的同业存单和债券的比重，不得超过该商业银行最近一个季度末净资产的10%”有关。新规下，规模较大的货币基金配置中小银行同业存款、同业存单、债券的难度增加，所以我们也看到2月以来，部分规模较大的货基开始实行限购，避免规模过大带来资产配置难度增加。

命运如此弄人。如果，2016年的熊续强孤注一掷的方向仍旧是房地产主业，千亿银亿或许早已经站在中国房企百强之列。转型之痛，痛彻心扉，但前赴后继的并非熊续强一人。回看今日，同样意图靠汽车迈向更广阔天地的，还有恒大和宝能，两家地产资本大鳄。只是浅水如何负大舟，地产商转型前应有此一问。中国中小房企的经营和试验不容许错判，从来没有轻舟，只有万重山。

他补充称：“当前水平比3年前的低点高出四倍。我们看到超标的空头头寸，但空头只能将价格降至1200美元。我们只是在等待推动金价走高的导火索点燃。”美国的政治动荡可能是“导火索”Hickey表示，最近美国的法庭事件可能是推动股市下跌和金价走高的关键因素。

汽车行业静待拐点从国内汽车行业运行情况来看，10月汽车销量环比延续着9月的增长趋势，同比降幅则持续收窄。10 月汽车产销量分别完成 229.5 万辆和 228.4 万辆，比9月分别增长 3.9%和 0.6%，比上年同期分别下降 1.7%和 4%，产销量降幅比9月收窄分别为 1.2%和 4.5%。自2018年以来，库存预警指数长期位于警戒线之上，2019年四季度开始得到明显改善。2019年10月经销商库存预警指数为62.4，同比下降6.73%。在低基数效应影响下，11月终端销量增速有望继续改善。后期全国范围内将继续推行汽车限购政策的放宽，具体措施的出台有利于带动行业需求的复苏。但汽车行业的运行形势出现反转，仍需耐心等待。

但也应该注意到，资管新规引导银行理财转型净值型产品，银行理财也在一定程度上转向开发类货基产品，会加大银行理财与公募基金的竞争关系。尤其是考虑现阶段银行代销占基金销售保有量的比重高达25%。资管新规出台后，在银行理财转型的过程中，银行理财会优先考虑发展类货基产品。而银行理财的类货基产品，其监管约束要松于公募货基，收益率自然也会高于公募货基。而且，在监管约束货基T+0优势的情况下，银行理财的类货基产品可以凭借银行自身自营资金提供流动性的优势来提供T+0，那么银行理财的类货基就会比公募货基更好卖。而且银行自身的渠道优势也会优先销售本行理财的类货基。如果未来银行逐步成立资管子公司，其类货基产品可能会直接挑战公募货基的地位。